미국 주식과 미국 국채에 가상의 $10,000을 투자했다면 얼마가 되었을지, 그리고 그 수익을 얻기 위해 무엇을 감내해야 했는지를 살펴봅니다.
더 높은 수익에는 더 큰 변동성이 따랐습니다. 투자자가 견뎌야 했던 것들을 균형 있게 살펴봅니다.
각 주요 자산군이 어디에 자리잡았는지. 위쪽(높은 수익)이면서 저위험 쪽에 가까울수록 좋습니다.
참고: 모든 자산군에서 최대 낙폭은 연말 기준으로 계산되었습니다 (연말 NAV/지수 수준을 사용한 최악의 고점 대비 저점 하락). 2020년 코로나19 폭락이나 1929-32년 붕괴 같은 일중 낙폭은 일별 기준으로 보면 연말 수치보다 훨씬 깊었습니다. SW Multi Asset AI Flagship 전략의 통계는 실제 운용 실적을 반영합니다 (2004년 1월 설정 이후). 30년 및 1928년 이후 화면에서 SW 버블은 2004–2025년 기간을 반영합니다. “부동산”은 주택 가격 지수 (Case-Shiller 방식)이며, 변동성과 낙폭은 거래 가능한 부동산 대비 평활화되어 과소 표현됩니다. “3개월물 T-Bill”은 현금입니다. 수익은 미국 달러 기준입니다.
고수익 엔진과 안정적 채권의 조합은 어느 한 자산군 단독으로 보유할 때보다 위험 단위당 보상을 끌어올릴 수 있습니다. 슬라이더를 움직여 비중을 설정하면 두 포트폴리오가 나란히 업데이트됩니다.
각 곡선은 해당 자산 쌍에 대한 모든 2자산 혼합 포트폴리오의 집합입니다. 대각선의 점선은 자본배분선 (CAL)으로, 무위험 이자율에서 출발하여 현재 비중을 지나는 선이며, 그 기울기는 포트폴리오의 샤프 비율과 같습니다. 각 CAL은 곡선의 최대 샤프 지점 (즉 “접점 포트폴리오”)에 접합니다. 수치는 2004–2025년의 연 수익률 산술 평균을 사용하며, 무위험 이자율은 약 1.75% (3개월물 T-Bill 평균)입니다.